腾讯Q2财报中有一个显眼的亮点，即毛利润达859亿先锋影音影院，同比增21%，毛利率创最近7年新高，达到53.3%；退换净利润达到创记录的573.1亿，同比增长52.6%，利润率35.6%。

本季度毛利的高增长并不是“省出来的”，因为销售用度、研发东说念主员薪酬以及带宽作事器用度齐有较着加多。毛利率的加多，是因为高毛利业务的增长改善了统统这个词集团的结构。具体来说，即是视频号佣金、视频号告白和小游戏告白等。

分业务来看，游戏业务在多季度低迷之后，终于在本年Q2这个淡季拿出了9%的同比增长，不错看得出《地下城与铁汉：发源》对统统这个词业务的有劲拉动。其中，国内和国际均同比增长9%，占比保捏着3:7，总体游戏板块收入485亿。

搪塞网络收入同比增长 2%至东说念主民币 303 亿元，获利于音乐与长视频付费会员收入加多，以及小游戏平台作事费及手游诬捏说念具销售加多，部分被音乐直播及游戏直播作事收入下滑所抵销。

网络告白业务同比增长 19%至东说念主民币 299 亿元，主要受视频号及长视频的收入增长驱动。二季度，视频号和小步调游戏告白的用户时长差别提高了20%，

第三方磋商机构海豚投研估算，视频号在本季度的外轮回+电商告白蓄意有60-70亿，同比增长105%。

金融科技及企业作事业务收入同比增长 4%至东说念主民币 504 亿元，其中金融科技作事收入增速放缓至低个位数百分比，这很猛进度上与宏不雅经济下滑带来的破钞支拨裁汰有关。

然则，企业作事业务仍然竣事了十几个点的增长率，这则是受益于云作事业务收入增长（包括企业微信交易化升迁），以及视频号商家时刻作事费的增长。

腾讯的本季度财报，被投资者们评价为“莫得什么遐想力，但仍然很稳”——新业务和新游戏齐发达出了中规中矩的增长性，但各业务（包括搪塞和文娱）的用户鸿沟齐已见顶，令东说念主不禁念念考，人体自拍接下来的增长将若何竣事。

腾讯多业务用户增长见顶

视频号：一个正在成始终的后生，和一个布衣疏食的期间

行为在近几个季度中拉高毛利的元勋，视频号的交易化确立正在以肉眼可见的速率加速。

8月12日，腾讯晓谕将视频号小店升级为微信小店。比较此前较为阻滞的视频号小店，微信小店的店铺及商品信息将在公众号（订阅号、作事号）、视频号（直播、短视频）、小步调、搜一搜等多个微信场景内流转。

不错知晓为，此前“视频号电商”的策略，还是被追究提高到了“微信电商”的高度。

一向以“克制”著称的微信团队终于迎来了“不那么克制”的一天，但靠近的却是一个不那么有益的环境。

本年上半年，抖音直播电商的销售额增长权贵放缓，宏不雅破钞环境捏续疲软，人人的破钞情切较着阑珊。视频号就像一个正在成始终的后生，遭遇了一个布衣疏食的期间。

分析师在财报电话会议上无情了这少量担忧。腾讯公司总裁刘炽平回应说：“相较其他短视频平台，在总商品走动额增长方面，咱们未出现放缓的情形。主要原因在于，和竞争敌手比较，咱们的电商走动额鸿沟实则很小，酒涩网仍有高大的增漫空间。”

同期刘炽平也再次强调，腾讯“重新定位了直播电交易务，使其更趋近于微信电商。”也即是说，腾讯要构建的这个生态系统并非仅依托于视频号和直播频说念，而是要在微信里面打造电商生态系统，并与统统这个词微信生态系统连系。

刘炽平以为，如今直播电商行业销售额增速放缓，是因为直播电商天然增长马上，“但会存在一个极为天然的增长上限”。腾讯叛逆这一“天然阑珊”的样貌，即是“构建一个生态系统，使其区别于单纯的直播电商。”

天然，除了传统直播电商的“天然阑珊”，宏不雅经济的影响也不成小觑——只不外腾讯能作念的只消恭候。

“咱们瞻望跟着时辰的推移，经济和破钞将会逐渐归附。咱们对此捏有信心。”刘炽平说。“这并不是一个是否会发生的问题，而是一个何时会发生的问题。咱们需要作念的即是耐性恭候，不雅察新政策何时大概带来实质收效。”

游戏：稳定归附，仍有后手

在往常整整12个季度之中，腾讯游戏只消2023年Q1得到过双位数的同比增长（10.8%），其余大大批时辰齐是小个位数以致负增长。

在万古辰穷乏高质料新作，并承受老作品吸金智商下滑的压力之后，腾讯游戏终于在Q2这个淡季得到了9%的增速。原土市集的发达也好于市集预期。

《地下城与铁汉：发源》手游天然热点，但由于发布时辰较晚，关于二季度的游戏收入孝顺只消一个多月。能重回增长很猛进度上还要归功于老游戏的归附。

《地下城与铁汉：发源》

二季度，《王者荣耀》和《和平精英》活水均归附同比增长；《火影忍者》Q2月活达到1000万的里程碑；《原野乱斗》本季过活活革命高，日活在国际市集排行第三，游戏活水同比增长当先10倍。

在杰作化实在立念念路之下，腾讯但愿《地下城与铁汉》大概接棒老游戏，成为新一代常青游戏。

腾讯首席策略官詹姆斯·米歇尔告诉分析师，腾讯还是看到了《地下城与铁汉》的常青后劲。

“一款游戏生命周期的前 30 天的留存率，历来是预测哪些游戏能享受最龟龄命的相当好主义。”詹姆斯·米歇尔说，不管是《袼褙定约》、《云顶之弈》、《和平精英》照旧《王者荣耀》，它们在前 30 天的卓越发达不是下载用户的数目，也不是它们产生的收入，而是在那些还是装配并开动玩游戏的用户中表现出的高留存率。

“咱们在《地下城与铁汉》转移端上，也看到了相当好的留存率。”詹姆斯·米歇尔说。

接下来的三季度，因为有暑期档的加捏，瞻望也能看到《地下城与铁汉》对腾讯游戏收入更较着的孝顺。詹姆斯·米歇尔称，腾讯还是为《地下城与铁汉》准备好了将来2-3年的内容。

腾讯游戏接下来的新品储备还有《三角洲行动》《洛克王国手游》、《星之破晓》《三国志异闻录》等等。

另外值得一提的是，小游戏业务也正在发达出精采的增长性——天然它并不服直为腾讯孝顺游戏收入，而是孝顺告白和企业作事收入。二季度，小游戏活水同比增长当先30%。

詹姆斯·米切尔在电话会议上称，当今，腾讯在iOS端上，并莫得通过利用内走动来竣事小游戏变现。然则他们正在守望通过与苹果公司谈判，来竣事收益。

一般来说，苹果并不允许一个大概通过苹果利用商店下载的利用，在利用内向用户提供向其他利用付费并抽成的作事。但腾讯但愿改换这少量。

“要是大概在合理的要求下竣事这种收益形态，不仅对咱们和苹果公司齐有益，更迫切的是，它将极地面合乎游戏确立者和用户的利益。”詹姆斯·米切尔说。“咱们但愿在经济上可行且公说念的要求下推出这种形态。”